Почему умирает больше половины криптопроектов: наблюдения по CoinGecko и уроки для стартапов

Недавно наткнулся на статистику CoinGecko: более 50% всех криптовалют, когда-либо перечисленных на платформе, прекратили существование. По данным сервиса, с 2014 года «умерло» 14 039 проектов, а сильнее всего пострадали те, кто запускался на пике бычьего рынка 2021 года.

Цифра звучит пугающе, но для меня она скорее подтверждает то, что мы и так наблюдаем в индустрии: в блокчейне высокая смертность стартапов — примерно как в IT в целом, где гипотезы тестируются быстро, конкуренция жесткая, а вход кажется слишком простым.

Почему в Web3 «смертность» такая высокая

Сравнивать с другими отраслями и выводить «точные проценты» сложно: разные методологии, разные определения того, что считать закрытием проекта. Но по ощущениям и опыту есть несколько устойчивых причин, почему многие криптостартапы не доживают даже до 1–2 лет:

• Запуск на хайпе вместо реальной потребности. В бычий рынок проще привлечь внимание и деньги, но сложнее построить продукт, который нужен пользователям и без роста рынка.
• Зависимость от рыночного цикла. Время запуска критично: один и тот же продукт в 2021 и в 2023 может иметь совершенно разные шансы на выживание из-за ликвидности, аппетита к риску и стоимости привлечения пользователей.
• Токеномика как костыль. Когда токен используется для «маркетинга», а не для реальной утилиты, проект живет до тех пор, пока есть приток новых участников — дальше начинается распад.
• Регуляторные и инфраструктурные риски. От доступа к биржам и банкам до комплаенса и требований по юрисдикциям — это может убить команду, даже если продукт неплохой.
• Операционка и дисциплина. У многих команд слабая воронка продукта: нет нормального трекинга метрик, циклов разработки, понимания unit-экономики и стратегии go-to-market.

Что при этом радует

Парадоксально, но на фоне высокой «смертности» есть и позитивный сигнал: в абсолютных числах блокчейн-проектов запускается всё больше. Даже если процент выживаемости год к году остается примерно одним и тем же, рынок нарабатывает опыт, появляются сильнее команды, лучше инфраструктура, больше «вторых попыток» от фаундеров, которые уже обжигались.

И да — я уверен, что процент выживаемости сильно зависит от точки цикла. Проекты, которые стартуют в медвежий рынок, часто растут медленнее, но зато изначально строят на более жестких ограничениях: меньше лишних расходов, больше фокуса на продукте и выручке.

Вопрос к вам

Как думаете, какой процент выживаемости у блокчейн-стартапа через 1, 2 и 3 года? Интересно сравнить ощущения у тех, кто строит в Web3, и у тех, кто больше в «классическом» IT.

Если хотите — напишите, как вы определяете «выжил/не выжил»: по активным пользователям, по выручке, по листингу токена, по активности разработки или по факту юридического закрытия.